La Compagnie de Financement Foncier, filiale à 100 % du Crédit Foncier, réalise une nouvelle émission benchmark de 2 milliards d’euros d’Obligations Foncières

La Compagnie de Financement Foncier a réalisé vendredi 10 février une nouvelle émission benchmark d’Obligations Foncières de deux milliards d’euros sur une durée de 3,5 ans avec un coupon de 2,25 %. C’est la deuxième émission Euro de l’année pour la Compagnie de Financement Foncier, après le succès de celle émise à 10 ans le mois dernier.

L’opération a suscité un énorme intérêt. En effet, une demi-heure après l’ouverture du livre d’ordres, plus de 2,5 milliards d’euros d’intérêts étaient enregistrés et plus de 5 milliard d’euros une heure plus tard. A la fermeture du carnet d’ordre, les plus de 6,8 milliards d’euros d’ordres représentant 253 investisseurs ont permis à la Compagnie d’émettre pour deux milliards d’euros, alors que le niveau de spread auquel les investisseurs ont été approchés, 105/110 bps, a été abaissé à 95 bps. Après l’émission, les spreads se sont encore améliorés de 10 bps, traduisant la forte appétence de la part des investisseurs.

Les banques et les gestionnaires d’actifs ont dominé la transaction avec respectivement 39% et 36%, suivis par les banques centrales et les institutions (15%), les entreprises (6%) les compagnies d’assurance (4%). Au plan de la répartition géographique, l’Allemagne et l’Autriche ont dominé la transaction avec 38% ; des ordres conséquents ont eu pour origine la France, le Royaume-Uni et l’Europe du Sud (respectivement 14%, 13%, 12%) complétés par la Scandinavie (6%), le Benelux (5%) et l’Asie (4%).

Dans un contexte de raréfaction de l’offre sur le segment Covered Bonds ces derniers jours, la Compagnie de Financement Foncier a ainsi pu saisir une fenêtre d’opportunité sur la partie courte de la courbe afin de proposer aux investisseurs une solution différentiante et attractive par rapport à l’offre primaire récente. La maturité de 3 ans et demi est une réponse à la forte demande des investisseurs en quête de papier de très bonne qualité émanant d’un pays « core ».

Le succès de l’opération illustre la qualité de la signature de la Compagnie de Financement Foncier sur les Obligations Foncières. Il montre également le savoir-faire et la réactivité que les équipes de la Compagnie de Financement Foncier sont à même de déployer à tout moment pour collecter des ressources de montant significatif auprès d’une base d’investisseurs diversifiée.

La Compagnie de Financement Foncier

La Compagnie de Financement Foncier, société de crédit foncier, notée AAA/Aaa/AAA par les trois principales agences de notation, est filiale à 100 % du Crédit Foncier. Elle assure le refinancement des activités du Crédit Foncier ainsi que certaines activités du Groupe BPCE en procédant à des émissions d’obligations foncières. Bien que ne disposant pas des dépôts bancaires pour financer sa production de crédits, le Crédit Foncier bénéficie, grâce à ses émissions d’obligations foncières, d’un modèle de refinancement qui a su faire ses preuves en temps de crise.

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